Equipe econômica reduzirá juros para tentar se salvar

A ata da reunião de política monetária do Banco Central, divulgada hoje, confirmou expectativa de que o próximo corte da Selic será de 0,50 p.p., na reunião de janeiro. Reforçando a sinalização do comunicado na semana passada, o reconhecimento de que a atividade econômica seguiu fraca aumentou a convicção dos membros do Copom de que a intensificação da redução da taxa de juros se coloca como a estratégia mais indicada para a política monetária daqui para frente. Com isso, o balanço de riscos parece ter se voltado mais à atividade, diante da desinflação já em curso.

A reavaliação da atividade econômica colocou-se como o principal vetor para as decisões do Copom. Em seus últimos comunicados, o banco central apontava a frustração com o desempenho da economia como algo temporário. No entanto, nesta ata o Copom reconheceu que aumentou “a probabilidade de que a retomada da atividade econômica seja mais demorada e gradual que a antecipada previamente”. Dessa forma, a despeito dos “sinais de pausa, na margem, do processo de desinflação de alguns componentes do IPCA mais sensíveis ao ciclo econômico e à política monetária”, há a expectativa de que o enfraquecimento da economia possa levar a uma desinflação mais intensa do que aquela sugerida pelas expectativas hoje expressas pela pesquisa Focus.